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财富坊官网诺亚财富发布下半年投资报告:A股迎中长期布局好时机

  最近一个月,除了世界杯的狂欢,让投资人刻骨铭心的,一定还有连跌六周的A股、企业信用债违约潮和接二连三的P2P平台“爆雷”事件。加之中美贸易战对A股带来的影响等,“内忧外患”的投资环境下,下半年我们的钱该放哪里?成了每个投资人眼下最关心的线日,诺亚财富研究工作坊正式发布《以静制动,步步为赢:2018年下半年投策报告》,报告从公开市场、私募股权、债券市场、房地产、消费金融、汽车金融、海外宏观市场、亚太新兴市场、海外房地产等多个角度对2018年下半年投资策略进行了全面分析。

  发布会上,诺亚正行总经理赵义指出,预计还会有一部分金融风险将会在下半年释放,建议投资者不被短期的所谓高收益承诺所迷惑。诺亚控股首席研究官夏春博士在解释了什么叫做“以静制动、步步为赢”的投资策略,他认为,第一投资者需要找到适合自己的资产配置(以静制动),第二更关键的一环是做好风险管理(步步为营)。“当你做好了比较好的资产配置,同时又非常留意市场的变化,做到步步为营的风险管理,那么你最后就会成为市场的赢家。”

  同时,夏春强调了分散投资的重要性和盲目分散投资的风险,“资产配置应多元化、分散化,交给理性的专业人士打理。”他认为,既要合理分散资产,又要盯紧每项资产,这就是“以静制动、步步为赢”的核心。财富坊官网

  “跟投资界大佬学会了分散投资的理念,于是投资分布在了100多个P2P平台。所以现在每个维权群,都能见到我的身影。这就是传说中的鸡蛋不能放在一个篮子里,但是篮子都在一辆货车里。”夏春从最近网络盛传段子里,告诫投资者盲目分散投资带来的风险。

  2018年, “价格洼地”城市不断被“挖掘”、“万人抢房”的怪现象不断刷三观,多样调控不断出台,此景前所未有。当然,市场也出现了一些“看空”的声音,例如:2018是楼市的拐点、2018 房价要大跌、楼市泡沫即将破裂等。

  对此,诺亚财富认为须关注政策加码、中小房企融资压力及红利达不到预期等风险。在政策频出、强监管的趋势下,建议分散投资,优选优先股、核心资产类组合基金等。

  关注重点:一二线城市住宅;一线及强二线商办物业;老交易对手、业绩为王大房企。财富坊官网cff888

  在去杠杆背景下,今年个别杠杆率较高、现金流状况不佳的企业出现信用违约,引发投资者对信用风险进一步扩大以及对股市造成影响的担忧。今年不同评级债券的信用利差分化,也反映了投资者的避险选择。财富坊官网

  展望下半年,诺亚财富认为利率债、高评级信用债的配置价值相对较好。在公募债基选择上,可以重点关注具有优秀债券团队配置以及较强投研实力的基金公司。私募债基在利率衍生品和杠杆的运用上更为灵活,波段操作也更为频繁,大多在熊市和震荡市当中跑赢了市场。

  事实上,前百分之十的机构拿了市面上LP百分之九十的钱。尽管当下私募投资基金募集面临挑战,但这不会成为长期趋势。在股市不断调整、债市违约频发、房地产投资受限、外汇监管严格,而股权投资回报有所反弹的情况下,私募股权投资会是资产配置的好选择。

  今年上半年A股整体呈现弱势震荡。投资者对一系列内外部风险的担忧引发悲观情绪,上证综指从1月末3500 多点的高位跌至6月下旬的2700多点。

  A股整体估值目前已经处于历史低位:与历史相比,沪深300指数的估值处于中等偏低水平,中小板指和创业板指的估值均处于低位,大多数行业估值低于过去三年;与全球其他市场相比,A股估值也比较低。

  展望下半年,内外部风险仍会影响投资者情绪,今年股市仍然会保持高波动行情,但从中长期来看,A股趋势向上,当前是较好的配置时机。

  今年以来风险事件的发生超过年初预期,主要经济体不同程度地受到了来自于贸易摩擦、政治风险、货币紧缩、以及债务问题的冲击,经济复苏面临的下行风险有所增强。

  然而目前为止风险事件对经济的影响仍然以短期为主;主要经济体内需(投 资、消费)增长仍然较为稳健,全球复苏仍将持续。

  展望下半年,两大风险不容忽视: 1)美国财政刺激导致经济过热; 2)以美国为主的贸易保护主义政策将对全球自由贸易体系带来挑战,贸易争端引发经济复苏偏离预计轨道。另一方面,美国科技类和东南亚资产在未来的表现会相当理想,可做适当配置。

  据了解,目前诺亚研究工作坊由诺亚控股首席研究官夏春博士领衔。下设五个分支: PE工作坊、RE / 固收工作坊、二级市场工作坊、宏观经济、 海外资产配置。目前研究工作坊共有22 位研究员,所有研究员都来自世界顶尖学府,其中 85% 具有硕士及以上学位,在金融咨询和教学领域平均拥有6年以上的从业经验。

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